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交大铁发（证券代码：920027.BJ）作为国家级专精特新“小巨人”企业，深耕轨道交通配套服务领域接近二十年，凭借技术壁垒与先发优势，在铁路安全监测细分领域占据领先地位。
公司成立于2005 年，业务广泛覆盖地震预警、道岔监测、铁路工程信息化、铁路基建材料、钢轨打磨等需求场景，其中道岔监测系统市场份额超90%，地震预警系统市占率达40%，在细分行业优势显著。
技术研发层面，公司深耕轨交配套服务领域，取得多项行业领先成果——是“高速铁路地震预警系统”CRCC认证的三家供应商之一；“高速铁路沉降评估系统”“高速铁路道岔伤损监测系统”首批通过中国铁路总公司评审；也是国内首批开展铁路精测网及沉降评估工作的单位；智能装备领域，快速钢轨打磨车打破国外技术垄断，并成功在成都地铁上线。
轨道交通行业具备生态封闭、技术准入门槛高的特性。交大铁发凭借先发优势，深度参与行业标准制定与重大项目建设，构建起难以复制的竞争壁垒。
在国家交通强国建设战略背景下，铁路建设正从规模扩张向智慧化应用转型，公司产品广泛应用于高铁线路、地铁系统等国家重大工程，精准匹配轨交智能化转型需求。近几年，作为核心客户的国铁集团对公司产品及服务的采购量稳步增加。自2020年起，公司收入与利润保持稳健增长态势，收入年复合增长率达21.37%，扣非归母净利润年复合增长率为32.02%。
本文将深入解析交大铁发的业务结构、历史业绩增长原因、核心竞争优势等，结合轨交行业生态特点和未来发展趋势，剖析其在国家战略下的先发壁垒与发展路径。
公司主要围绕轨道交通客户的特定需求，提供针对性的解决方案，包括软件、硬件、材料、设备、服务等多方面的产品及服务。
具体可分为“轨道交通智能产品及装备”、“轨道交通专业技术服务”这两大类。构成如下：
具体产品包括四大系列，其中安全监测检测类产品收入占比最大，2023年收入占62.43%，其他三个产品收入占比约在4%-8%，包括铁路信息化系统、新型材料和智能装备。
可细分为地震预警系统、道岔监测系统和线路监测系统，其功能都是保障列车的行驶安全，比如在地震波来临之前对车辆进行预警，以便更好应对；比如对道岔钢轨伤损进行动态监测；比如对轨交路线的行驶环境进行雷达+视觉监控。
上述产品已在北京局、上海局、广州局、成都局、郑州局等多个铁路局以及广州地铁、深圳地铁等客户所属的线）“铁路信息化系统”（收入占比7.34%）
旨在解决铁路修建过程中的管理信息化问题，通过物联网感知设备、BIM+GIS软件、通信技术等软硬件结合，形成的工程管理系统，已在川藏铁路、渝昆高铁、山东地方铁路等项目中被运用。
主要包括高性能活性粉末混凝土材料和聚氨酯材料产品，前者用于高铁电缆沟槽盖板、新型市政井盖、地铁疏散平台、步行盲道砖等领域；后者用于铁轨下的弹性垫片，起到减少轨枕磨损、降低扣件松动率等作用。
主要指快速钢轨打磨车，这是一种特种轨道车辆，一般有1-2节长，让它在铁轨上走一遍，车上装有砂轮、磨石等打磨设备，可以对走过的铁轨打磨，让铁轨更光滑，能提升乘客舒适度，还能延长铁轨使用寿命。
（1）“测绘服务”指公司为铁路单位提供精测网评估及测量、沉降评估及结构变形监测等测绘技术服务。
（2）“运维服务”指公司掌握了多样的测试手段，能够提供轨道结构病害“监检治”一体化综合服务、钢轨打磨服务等养护服务。
2020年以来，公司营业收入和利润均逐年提升，期间收入年复合增长率为21.37%，扣非归母净利润年复合增长率为32.02%，增长态势平稳、健康。
（1）新建高铁线路陆续开通、既有线路的设备更新和技术迭代等因素，共同拉动了对安全监测检测的需求，公司核心业务——安全监测检测类的收入持续增长，是业绩增长的基本盘；
（2）凭借在铁路安全监测检测、运维等领域积累项目优势和生态经验，公司积极加大向新型材料、智能装备等新业务的市场开拓，业务体量得以快速扩大，促进了收入的进一步提升；
（3）从客户角度来看，国铁集团是公司的重要客户。这几年铁路路网里程不断增加，国铁集团持续推进监测检测、检修数字化以及修程修制改革，拉动了对信息化、数字化和运维的需求，对公司采购量有所增加。
公司业务涵盖铁路建设管理、测绘服务、铁路安全监测、养护服务等多个领域，与铁路建设投资息息相关。
从投资规模看，2024年全国铁路固定资产投资达8,506亿元，同比增长11.3%，时隔5年重回8000亿元大关，创历史新高，为相应的配套服务行业带来了广阔市场空间。
在运维领域，随着前期铁路建设成果逐步投入使用，运维养护的需求增速将显著提升。数据显示，中国轨道交通运维市场规模从2017年的914亿元增至2022年的1,916.8亿元，年复合增长率达15.96%，预计未来5年将保持20.00%的高速增长。
轨道交通行业在规模扩张的同时，数字化、智能化转型也在持续深化。智能铁路作为《十四五现代综合交通运输体系发展规划》和《十四五铁路科技创新规划》的重点发展方向，强调全过程动态监测和预测预警能力建设。公司产品精准对接轨交运营管理智能化转型需求，近年来业绩稳健增长正是铁路行业智能化升级的生动体现。
交大铁发所处的轨道交通行业生态闭环特征明显，行业参与者较少，整体竞争格局良好。
轨交服务行业的核心壁垒体现在双重刚性约束：一方面，铁路运输对安全的严苛要求，使得认证周期漫长，且需要经过复杂的现场验证，新进入者通常很难获得入局机会（如地震预警领域的CRCC认证仅有3家企业通过）；
另一方面，轨交行业的高度专业性形成了认知门槛，非专业企业由于缺乏对行业的系统理解，难以跨界进入。例如，轨交产品必须符合行业标准（如TJ/DW157-2017《道岔监测技术条件》），并且需要与工管平台、信号系统（CTCS）实现无缝对接；在项目投标方面，也对企业的项目经验有要求，老牌企业凭借在国家级项目中的经验积累以及对行业生态的深刻洞察，在项目竞争中具有显著优势。
交大铁发较早布局轨交系统与装备市场，2008年开展测绘服务，2010年涉足地震预警系统，2011年切入道岔监测系统，凭借长期行业深耕形成对轨交生态的深度认知，积累了先发优势。
具体来看，公司是“高速铁路地震预警系统”CRCC认证的三家供应商之一；“高速铁路沉降评估系统”与“高速铁路道岔伤损监测系统”作为行业首批产品通过中国铁路总公司评审；是国内首批从事铁路精测网及沉降评估的单位。
轨交行业的生态封闭特性强化了“先发通吃”的竞争格局，以交大铁发为代表的早期入局者，依托项目经验沉淀与对铁路生态的深刻理解，构建了超越价格竞争的核心壁垒。
（1）地震预警系统市场份额约占40%，该领域竞争者较少，公司份额国内居前。公司的地震预警系统中标了25条高铁线路，并多次成功监测到铁路沿线周边发生的强烈地震并及时发出预警信息，为铁路运营安全多次保驾护航。
（2）道岔监测系统中标金额占市场份额的90%以上，处于绝对龙头地位。公司道岔监测系统已在北京局、上海局、广州局、成都局、郑州局等11个铁路局，包含京张高铁、-40℃高寒铁路——哈齐高铁、重载铁路——大秦铁路等20余条主干线路以及广州地铁、深圳地铁主要站点共计600多组道岔进行了规模化应用。
（1）智能建造信息化系统已在川藏铁路、渝昆高铁、山东地方铁路等多个国家重大、重点工程项目成功应用。
（2）公司是国内首批从事铁路精测网及沉降评估的单位，自主研发的沉降评估软件首批通过了铁道部评审，已为全国40余家铁路建设企业、13个铁路局提供测绘服务，累计服务里程已达4万公里。
随着我国轨道交通运量持续提升，列车轴重和行车密度不断增大，钢轨表面磨损问题日益突出。钢轨打磨技术可有效消除表面损伤、优化轮轨接触关系、延长钢轨服役周期，从而提升线路平顺性并保障行车安全。
交大铁发于2021年6月成功下线国内首台搭载自主研发打磨单元的快速钢轨打磨车，标志着我国在轨道交通核心装备领域实现重大技术突破。
这一创新成果源于2020年公司参与的国铁集团重点课题《智能化钢轨快速打磨关键技术研究及装备研制》，通过两年技术攻关攻克了打磨单元核心模块的国产化难题。2024年上半年，该装备通过验收并投入成都地铁应用，首次实现国产快速打磨车商业化运营，打破国外企业长期技术垄断。
该装备的国产化有助于降低了铁路部门的设备采购成本，公司有望凭借价格优势抢占进口产品的份额。随着该业务的持续发展，公司将围绕快速钢轨打磨车打造“设备销售+数据服务+定期维保”的一体化业务模式，形成稳定的盈利闭环。这一模式不仅能增强客户粘性，还能通过数据服务挖掘更多价值，为公司创造可持续的收入增长点，成为驱动公司长期发展的关键力量。
